निवेशकों के लिए एक समय धीरज परीक्षण…

वायरल क्राइसिस: स्टॉक मार्केट में निवेशकों के लिए एक टाइम एंड्योरेंस टेस्ट।

2008 के बाद से सबसे बड़ी आपदा: मौजूदा स्थिति को स्थिर करने में एक साल तक का समय लग सकता है। वैश्विक स्तर पर कोरोना महामारी ने इक्विटी बाजारों में खलबली मचा दी है। चलो अतीत पर एक नज़र डालते हैं जबकि लॉकडाउन अभी भी अनुमान लगाया जा रहा है। इससे पहले 2008-09 में भी इसी तरह का वैश्विक संकट सामने आया था और एक साल की अवधि में निफ्टी 30 फीसदी तक गिर गया था। इस बार डेढ़ महीने में निफ्टी अकेले 50 फीसदी से ज्यादा गिर गया।
महामारी घातक है और इसे नियंत्रित करना मुश्किल है क्योंकि अभी तक कोई इलाज नहीं मिला है और इसलिए वैश्विक बाजार में बहुत तेजी से बिक्री हो रही है। फंड मैनेजर अपना पैसा सरकारी बॉन्ड और यूएस डॉलर में ट्रांसफर कर रहे हैं, जिसके कारण बॉन्ड की कीमतों में बढ़ोतरी हुई है और बॉन्ड यील्ड कम हुई है।

उभरते बाजार उसी कारण से मुद्राओं की अवहेलना कर रहे हैं। 2008 के संकट और मौजूदा संकट के बीच मुख्य अंतर यह है कि सरकारें कोरोना के प्रसार को रोकने के लिए लॉक = डाउन का सहारा ले रही हैं। जो बदले में आर्थिक गतिविधि को रोक रहा है और वैश्विक अर्थव्यवस्था पर गंभीर प्रभाव डाल सकता है।
तालाबंदी के कारण व्यापार और यात्रा ठप हो गई है। जब कोरोना के प्रसार पर नियंत्रण स्थापित हो जाता है, तो आर्थिक गतिविधि में धीरे-धीरे सुधार होगा। तब तक, आर्थिक गतिविधि वर्षों तक कम रहेगी। अधिकांश विशेषज्ञों की राय है कि मौजूदा स्थिति में सुधार के लिए एक साल तक का समय लग सकता है। हालांकि, बाजार इससे सहमत नहीं दिख रहा है।

2008 की क्रेडिट क्रंच का मुख्य कारण संयुक्त राज्य अमेरिका में वित्तीय संकट था, जो दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था थी। संकट के मुख्य कारण क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (डेरिवेटिव) और आवास संकट थे। अग्रणी व्यापारी बैंक लेहमैन ब्रदर्स भी इस वजह से दिवालिया हो गए और इसने बाजारों को हिला दिया। अमेरिका के पीछे वैश्विक वित्तीय प्रणाली प्रभावित हुई थी। उस समय मुद्राओं के मूल्य में बड़ा क्षरण हुआ था। इस समस्या को दूर करने के लिए, यूएस फेडरल रिजर्व ने दर में कटौती के साथ मात्रात्मक सहजता की नीति अपनाई। बैंक के मौद्रिक समर्थन के कारण, एक वर्ष के भीतर बाजारों में विश्वास लौटा और शेयर बाजारों ने अपनी पिछली उच्चता को पार कर लिया।

कोरोना के खिलाफ लड़ाई में आज कई देश इन उपायों को भी आजमा रहे हैं। हालांकि, बाजारों पर इसका सीमित असर हो रहा है। क्योंकि आज मुख्य समस्या वित्त नहीं, बल्कि वैश्विक स्वास्थ्य है। अब तक, दुनिया भर में तीन मिलियन लोग कोरोना से संक्रमित हैं। आश्चर्यजनक रूप से, चीन की स्थिति, जहां कोरोना की उत्पत्ति हुई है, नियंत्रण में आ गई है। दक्षिण कोरिया, सिंगापुर जैसे एशियाई देशों ने भी वहां की स्थिति पर नियंत्रण कर लिया है। हालाँकि यूरोप और अमेरिका में अभी भी स्थिति गंभीर है। अधिकांश देशों ने लॉकडाउन के फैसले लिए हैं और इसलिए आर्थिक गतिविधियों पर प्रतिकूल प्रभाव डाला है।

फरवरी 2017 में, ग्लोबल स्टॉक मार्केट का मार्केट कैप अपने चरम पर देखा गया था। क्योंकि उस समय तक, कोविद -19 का प्रभाव केवल चीन में देखा गया था। हालांकि जब से यह वायरस अन्य देशों में प्रवेश किया है तब से स्वास्थ्य समस्या पहले की अपेक्षा अधिक गंभीर वैश्विक चिंता का कारण है। पहले यह सोचा गया था कि विकसित देश इस पचड़े में नहीं पड़ेंगे। यूरोप और अमेरिका इसके शिकार हुए हैं। जिसका व्यापार, यात्रा, उपभोग और अन्य आर्थिक कार्यों पर विपरीत प्रभाव पड़ा है। इससे चालू वित्त वर्ष के दौरान वैश्विक जीडीपी वृद्धि पर तीव्र प्रभाव पड़ेगा। कॉर्पोरेट विकास और आय में कमी से वित्तीय जोखिम बढ़ेगा। अगर हम जनवरी से मार्च तक के विकास को देखें, तो यह भी महसूस होता है कि लॉकडाउन और भविष्य के टीकों के माध्यम से कोरोना के प्रसार को नियंत्रित किया जा सकता है।

मौजूदा आपदा को देखते हुए, भविष्य में दुनिया अपनी निवेश रणनीति बदल सकती है। इस सब के बीच, भारत दीर्घकालिक प्रदर्शन दिखा सकता है। इसके मुख्य कारण हैं आर्थिक सुधार, निवेश आकर्षण नीतियां और अन्य देशों की तुलना में कोरोना का कम प्रभाव।